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資產活化術 向套牢族說Bye!Bye!

量身訂做 符合各種投資需求

 結構型商品是由傳統金融商品,如存款、固定收益商品、股票等,演變而來的新金融商品,變化多樣,可以滿足避險、投資,且兼顧風險與獲利等各種需求。商品型態是以固定收益商(保本型)加上選擇權(非保本型)組合而成,投資固定收益是為降低投資風險,再利用選擇權連結標的變化達到民眾的投資需求,是目前金融市場上較夯的投資工具之一。

 結構型商品最大的特性是,利用選擇權連結標的多、契約時間靈活,成為企業法人用來作為避險的工具。例如:貿易公司鎖定匯率風險、航空公司規避油價波動風險、農產品貿易商固定原料成本等。同時結構型商品的連結標的非常廣泛,像是股價指數、個股、ETF、公司債、黃金、原油、利率等,都可以成為連結的標的,滿足各項投資需求。

 另外,結構型商品還可以針對不同的趨勢做出組合,策略可以說變化無窮,過往投資人買股票只能作多,或是利用期貨來進行槓桿式的多空操作。但結構型商品可以依照客戶對於趨勢的看法而改變,進而量身訂作,除了看多、看空股市時可以直接投資看多、看空的保本型商品外,讓投資人認為股市會盤整一段時間,也可以利用固定收益結合賣賣權或賣買權所組成的股權連結商品(又稱高收益票券)來獲利,只要標的物在約定的期間內不跌(賣賣權)或不漲(賣買權)超過一定幅度,投資人都可以獲利,這樣就能避免在漫長的盤整期,投資人資金無法靈活運用的窘境。

Covered Call 持盈保利新策略

 結構型商品靈活的特性對於目前的金融環境而言,正是最好發揮的時機,假設目前有投資人手中被套牢大量的股票,想要逢高減碼,但又怕一直放著股票會繼續下跌,就可以利用賣出買權保證金(Covered call)的新投資概念來達成投資目標。

 Covered call是讓投資人可以用標的證券來繳交賣出股票選擇權買權的保證金,是一項結合現貨與選擇權的投資理財工具。當股票上漲的時候,它可以高檔鎖利,下跌時則可以賺取權利金。簡單來說,以股票選擇權標的證券繳交賣出買權保證金的概念,就是將手中現有的股票,匯撥至臺灣期貨交易所開設於臺灣證券集中保管公司之「標的證券繳交賣出買權保證金專戶」,作為賣出買權所需保證金之用,因其繳交之標的證券意味著預先為到期交割作準備,故不因受限於需繳交現金而錯失許多投資機會,可說是一種相當適合持有現貨部位交易人之財務操作方式。

 持有現貨部位之交易人,可透過以股票選擇權標的證券繳交賣出買權保證金,進行賣出買權之策略性交易,減少因股價下跌造成的損失。若到期股價上漲使買權具履約價值,期貨交易人仍有權利金收益,而在到期股價上漲但買權無履約價值時,期貨交易人可享有股價上漲之利得與權利金收入,使其風險較僅買入股票或賣出買權要低,增加交易人交易策略之運用。

【欲詳全文,請參閱新財富季刊冬季號第09期  低谷布局 把錢賺回來





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